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他预期，如果未来5到10年能够实现顺利发展，国债期货将可能成为我国持仓规模最大的金融期货品种。责任编辑：曹婕去年29家银行净利润下降 蛟河农商行成唯一亏损行造成银行净利润下滑的原因有各式各样，利息净收入和资产减值损失则是两个主要因素。受此影响，蛟河农商行竟成唯一亏损银行

同时，协会按照国务院互联网金融风险专项整治工作部署，在前期已制定发布《互联网金融 个体网络借贷 借贷合同要素》标准的基础上，加快产品登记相关工作，利用登记披露平台逐笔登记接入机构所撮合的借贷合同，为配合监管部门实施穿透式监管提供基础依据。截至2018年8月末，共有66家机构接入登记披露平台，较7月末新增19家，累计登记合同9431万份，较7月末增加了931万份，环比增长11%，涉及金额1160亿元，较7月末增加了176亿元，环比增长18%，涉及借款人数360万人，较7月末增加了53万人，环比增长17%。

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数据来源：卓创资讯、一德期货产业投研部数据来源：卓创资讯、一德期货产业投研部数据来源：wind、一德期货产业投研部2． 8月农业需求转淡，工业需求不佳我国农业需求季节性非常明显，简单来说，3月份北方小麦追肥，5月份东北水稻用肥，6月份北方玉米用肥、南方水稻用肥，9月份部分北方小麦用肥，10月份后农需逐渐消失。进入8月份以后，夏季用肥逐渐结束，秋季用肥尚未开始，目前属于农业需求的空档期。工业需求方面，目前复合肥厂家开工率并不高，并且有部分厂家主要生产高磷肥，尿素用量较少；胶板厂厂家受限于木材原料及山东地区的环保政策，开工率难以提升；三聚氰胺市场持续保持弱势，开工率处于同期低位。同时，上面提到的9月环保限产政策如果落地，对尿素下游企业也会产生一定影响，需持续关注政策情况。出口方面，目前山西、河北等地区部分厂家持有印标订单，预计一周内发运完毕。随着国内出厂价格持续下滑，人民币汇率破7，出口询价有所增加。

政策选择与经济增长。MMT的一个主要推论是将“财政赤字货币化”做了最大程度的拓展。类似财政赤字货币化的情形，历史上也出现过，例如，上世纪30年代大萧条后，罗斯福采取积极的财政政策，美国财政支出大幅上升，1930-1940年间联邦储备银行持有政府债券规模从6.4亿美元升至21.9亿美元。为应对90年代后的危机，日本也表现出财政赤字货币化倾向。08年次贷危机后，多个发达国家实施QE的过程实际上也可以看作某种程度的赤字货币化。可见，经济衰退时期，财政赤字货币化起到了稳定经济的作用。MMT对货币与财政政策协同的主张，也反映了未来货币政策的某种可能方向。达里奥认为，现有的第一种（MP1，降低利率）和第二种（MP2，量化宽松）货币政策无法有效刺激经济之后，将不得不考虑财政和货币协同的第三种（MP3）货币政策，问题在于谁能较好地利用这种工具。经济增长不仅要靠刺激需求，同时也得改善供给。以货币政策支持政府赤字扩张，本质上仍是刺激总需求的一种措施。但如果并不存在明显的需求不足，仍继续扩大财政支出去刺激需求，那么就很容易导致物价的大幅上升，这时更需要重视的是改善供给、提高经济长期的潜在增速。我国当前离现代货币理论所描述的情形还比较远，政策方面，正从过去单纯依赖刺激需求，逐渐更加重视改善供给。本轮经济下行后，政策一方面保持相对宽松的货币环境、增加基建支出，另一方面较大规模减税降费，以此激活市场主体活力，更加重视改善供给，有利于在短期稳住经济的同时，巩固长期增长的潜力。

另外一个最主要的特点是，这个行业总体来说报酬高于其它几乎所有行业，也常常脱离对客户财富增长的贡献，实际上真正为客户提供的服务非常有限，产品很多时候只是为从业人员自己提供了很高的回报。其定价结构基本上反映了这个行业从业人员的利益，几乎很少反映客户的利益。一般的行业总是希望能够把自己的服务质量提高到很高的水平，让消费者看得很清楚，并在这个基础上不断溢价。但是资产管理这个行业无论好还是不好，大家的收费方法都是一样的，定价基本上是以净资产的比例计算。不管你是不是真正为客户赚到了钱，无论怎样的结果你都会收一笔钱。特别是私募，收费的比例更高，高到离谱。你赚钱时收钱，亏钱的时候也要收钱。虽然客户可以去买被动型的指数基金，但即便你（基金经理）的业绩比指数基金差很多，你一样可以收很多的钱，这其实就很不合理。